미국 상거래 부서는 수입 된 자동차 부품에 관세가 부과되는 것을 고려하여 연준이 금리 인하를 기다리고 있습니다.

9 월 17 일 수요일, 금 금 거래는 약 $ 3,693.70/oz였으며, 금 가격은 화요일에 3,702.93/Oz의 역사적 최고치를 기록했으며, 이번 주에 연방 예비군이 금리를 삭감하여 금 가격이 안전하게 구매하고, 중앙 은행으로부터의 도움을 받고 계속 상승하기 위해 금 가격을 인하했다는 것이 내 베팅했습니다. 미국 원유 거래는 약 $ 64.61/oz였으며 화요일 유가 상승했습니다. 상인들은 우크라이나 드론이 러시아 항구와 정유소를 공격 할 가능성이 러시아의 공급이 중단 될 수 있으며 연방 준비 은행의 금리에 대한 결정을 기다리고있을 가능성을 평가했다.

화요일에 달러가 전반적으로 하락하여 유로에 대해 4 년 동안 최저치를 기록했으며 투자자들은 이번 주 연준의 이자율 삭감에 대한 베팅을 포기했습니다.

올해 초 급격한 감소 후 최근 몇 개월 동안 달러가 안정화되었지만, 연준이 금리 인하를 재개 할 시장의 기대가 다시 한 번 트럼프 대통령이 한 번 급진적 완화 정책을 요구함에 따라 달러는 다시 한 번 판매 압력에 직면 해있다.

시장은 수요일에 연방 준비 은행이 이자율을 25 베이시스 포인트로 인하 할 것으로 예상하며, 노동 시장 데이터의 급속한 연화는 최근 몇 주 동안 이자율 삭감 베팅의 증가를위한 주요 운전 요인입니다.

Corpay의 최고 시장 전략가 인 Karl Schamotta는 다음과 같이 말했습니다 : "달러는 전반적으로 급격히 떨어졌으며, 투자자들은 수요일의 투표 기록, 경제 예측 요약 '도트 차트'및 기자 회견에서 도망된 정보를 환영 할 준비가되었습니다. 수요일, 파웰 회장과 함께 이후 뉴스를 주최했습니다기자 회견. Schamotta는 "Powell과 그의 동료들은 인플레이션 위험을 무시하고 노동 시장을 지원하기위한 명확한 경향을 표명 할 것으로 예상되며, 이는 앞으로 몇 달 동안 연속 이자율 삭감 조건을 만들 수있다"고 말했다. "이 자료에 따르면 8 월에 미국 소매 판매가 예상보다 증가했지만 달러에 호기심이 거의 없음을 보여주었습니다." 투자자들은 노동 시장이 약한 상태에서 미국 경제 성장에 대해 여전히 우려하고 수입 관세로 인한 상품 가격 상승에 대해 여전히 우려하고 있습니다.

National Office of Statistics에 따르면 8 월 7 일 연속 비즈니스 고용 수가 감소했으며 영국 은행은 3 개월에서 7 월까지 4.7%로 둔화되었으며 6 월에는 4.8% 증가했습니다. 8 월 금리 삭감에 이어 영국 은행은 이번 주에 침묵을 유지할 것으로 예상됩니다.

아시아 시장

일본의 무역 적자는 8 월에 -242.5b 엔으로 좁혀 예상 -513.6b 엔보다 적습니다. 전체 수출은 전년 대비 0.1%에 불과한 8425B 엔이며 전년 대비 1.9%의 기대치를 초과했습니다. 그러나 수입은 전년 대비 -5.2% 하락한 8668B 엔으로 하락하여 전년 대비 -4.2% 증가한 것보다 감소했습니다.

세부 사항은 명백한 차이점을 강조합니다. 미국으로의 수출은 전년 대비 -13.8% 감소한 것으로, 2021 년 2 월 이후 가장 큰 감소는 전년 대비 -28.3% 감소하고 칩 제조 장비는 전년 대비 -38.9% 감소했습니다. 대조적으로, 아시아로의 선적은 전년 대비 1.7% 증가한 반면 서유럽 수출은 전년 대비 7.7% 증가했습니다. 중국 본토에 대한 수출은 전년 대비 0.5% 감소했지만 홍콩으로의 선적은 전년 대비 14.4% 증가했습니다.

호주의 Westpac의 주요 지수는 8 월에 성장률이 부정적인 영토로 떨어졌으며 0.11%에서 -0.16%로 감소했습니다. 이것은 2024 년 9 월 이후 최초의 트렌드 독서이며, 2 월의 0.86% 피크에서 급격한 둔화입니다.

West -Pacific은 약점이“지나치게 걱정하지 않았다”고 지적했지만 올해 초 6 월 분기에 비교적 강한 이후 ​​경제의 둔화와 일치하는“중대한 약점”을 강조했다. 2025 년에 1.9%의 성장을 기대하지만 2024 년 1.3% 성장보다 우수하지만 여전히 추세보다 낮고 2026 년에 추세 속도 만 재개 할 것입니다.

RBA는 9 월 29 일부터 30 일까지 충족 할 것이며 정책 입안자들은 거의 확실하게 3.6%의 현금 요율을 안정화시킬 것입니다. Westpac은 다가오는 데이터가 궁극적으로 양성 인플레이션과 약한 수요를 확인하고 11 월에 25 베이시스 포인트 요금을 줄인 다음 2026 년에 두 번 더 많은 요금을 줄여야한다고 생각합니다. 현재 RBA는 조심스럽게 행동하고 다시 완화하기 전에 잠재적 인 추세의 확인을 관찰 할 것입니다.

유럽 시장

독일의 Zew Economic Prosperity Index는 9 월에 예상보다 34.7에서 37.3으로 상승했으며 기대치25.0입니다. 이러한 개선은 금융 시장 전문가, 특히 수출 지향 산업의 낙관론이 증가하고 있습니다. 그러나 상태 Quo 지수는 예상 -65.0보다 -68.6에서 -76.4로 추가로 악화되었습니다.

유로 지역에서 Zew Sentiment 지수도 25.1에서 26.1로 증가하여 20.3의 시장 기대보다 높았습니다. 현재 상황 지표는 -28.8로 2.4 포인트로 약간 상승했습니다.

Zew Achim Wambach 회장은 감정 지표가 안정화되었지만 "경제 상황이 악화되었으며"주요 위험이 여전히 존재한다고 지적했다. 그는 미국 관세 정책과 독일의 다가오는 "개혁 가을"에서 불확실성을 인용합니다. 자동차, 화학, 제약 및 금속에 대한 전망은 개선되었지만 이러한 산업의 감정은 부정적인 지역에 남아있어 연약한 회복 전망을 나타냅니다.

유로존 산업 생산은 7 월에 한 달에 0.3% 증가하여 한 달에 0.5%로 예상보다 낮았습니다. 생산량은 중간 상품 (+0.5%), 자본 상품 (+1.3%) 및 소비재에 의해 지원되었으며, 내구성 및 비 내구성 상품 생산량은 각각 1.1% 및 1.5% 증가했습니다. 그러나 에너지 생산의 급격한 감소 -2.9%는 전체 성장을 제한합니다.

전체 EU에서 산업 생산은 한 달에 0.2% 증가했습니다. 크로아티아는 2.6%의 이익을 기록한 후 헝가리와 슬로베니아가 각각 2.1%증가한 반면, 에스토니아 (-5.5%), 몰타 (-4.7%), 스웨덴 (-3.9%)이 급격히 떨어졌습니다.

8 월 영국의 노동 시장 데이터는 이번 달에 -8k에 의해 고용이 감소하면서 더 긴장의 징후를 보였으며, 2024 년 3 분기 이후 꾸준한 감소가 계속되었다. 클레임 수는 예상 20.3k에서 17.4k로 증가했습니다. 월급 평균 급여는 전년 대비 6.6% 증가한 7 월 6.0%에서 증가하여 진행중인 임금 압력을 강조했습니다.

3 개월에서 7 월까지 실업률은 기대치에 따라 4.7%로 안정화되었습니다. 보너스를 제외한 평균 소득은 5.0%에서 4.8%로 약간 떨어졌으며 보너스를 포함한 평균 소득은 4.6%에서 4.7%로 약간 상승했습니다. 전반적으로 데이터에 따르면 일자리 손실이 계속되고 있지만 임금 성장은 여전히 ​​영국 은행이 정책에 대해 신중하게 유지할 수있을 정도로 강력합니다.

U.S. 시장

U.S. 소매 판매는 8 월에 예기치 않게 상승하여 한 달에 0.6% 증가한 732.0B로, 한 달에 0.2%보다 훨씬 높았습니다. 핵심 범주는 또한 매월 0.7% 상승한 자동차를 제외한 판매량을 제외하고 매월 0.6% 상승한 매월 0.6% 증가한 판매량을 제외한 판매량은 강력한 결과를 얻었습니다. 자동차와 휘발유를 제외한 판매는 한 달에 0.7% 상승하여 540.1B로 증가하여 광범위한 소비자의 강한 강도를 나타냅니다.

최신 데이터는 높은 차입 비용과 노동 시장 조건 둔화에도 불구하고 가계 지출이 유연하다는 것을 확인합니다. 6 월부터 8 월까지 총 소매 판매는 동일합니다.비율의 4.5% 증가는 계속해서 안정적인 성장을 보였으며 미국 활동의 주요 원동력으로서 소비자의 역할을 강조했습니다.

캐나다의 전체 CPI는 8 월에 전년 대비 1.9%로 증가했으며, 7 월 1.7%에서 증가했지만 시장 기대치가 2.0%보다 약간 낮았습니다. 이러한 증가는 주로 전년 대비 전년 대비 전년 대비 -12.7% 감소한 반면 7 월에는 전년 대비 -16.1% 감소한 휘발유 가격이 줄어들기 때문입니다. 휘발유를 제외하고 인플레이션은 전년 대비 2.4% 증가하여 최근 몇 달 동안 계속 된 전년 대비 2.5%에서 약간 둔화되었습니다.

잠재적 가격 압력은 추가 냉각의 징후를 보여줍니다. CPI 중앙값은 전년 대비 3.1% 안정화되었으며 CPI는 전년 대비 3.1%에서 3.0%로 예상과 일치했습니다. CPI 공통 지표는 전년 대비 2.5%로 2.6% 미만으로 둔화되어 인플레이션의 광범위한 약점을 표시했습니다.

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